Российские хедж-фонды в плюсе третий месяц подряд

Российские хедж-фонды в плюсе третий месяц подряд
17 Июня 2016

Индекс российских хедж-фондов в положительной зоне третий месяц подряд. В апреле индустрия выросла на 2,63%. У лучшего фонда месячная доходность превысила 10%, а худший снова упал на 2,6%.

В апреле российский рынок снова «следовал за нефтью», по отношению к которой многие рыночные игроки начали испытывать осторожный оптимизм. К концу месяца стоимость барреля нефти марки Brent поднялась до годовых максимумов и превысила отметку 48 долларов, это положительно повлияло на другие показатели. Так, рубль снова начал укрепляться: перед майскими праздниками доллар стоил 64 рубля, евро – 73 рубля. На этом фоне вырос интерес инвесторов к рублевым активам: индекс РТС за месяц поднялся на 8,55%. При этом более фундаментальные показатели продолжают демонстрировать спад: третий месяц подряд фиксируется снижение индекса деловой активности PMI – показателя, отмечающего состояние обрабатывающих отраслей российской промышленности. Индекс снизился до 48 пунктов с 48,3 пункта в марте – продолжается сильнейшее сокращение объемов производства с мая 2009 года.

Игроки корректируют свои ожидания относительно нефтяного рынка (в том числе и из-за сокращения темпов добычи нефти в США): если раньше многие не рассчитывали на рост стоимости нефти выше 40 долларов за баррель, то сейчас оценка смещается к уровню в 50 долларов. Тем не менее во многом апрельский рост происходит скорее на ожиданиях игроков, а не за счет реального потенциала роста цен.

Важным фактором остается и монетарная политика США – решение ФРС сохранить базовую процентную ставку на уровне 0,25–0,5% было положительно принято рынком.

Позитивные данные приходят и из Еврозоны, которая постепенно возвращается к докризисным уровням: за I квартал 2016 года ВВП Евросоюза вырос на 0,6%, что превысило средние ожидания игроков. Рост ВВП сопровождается положительной динамикой по многим другим показателям: например, уровень безработицы в ЕС сейчас самый низкий с 2011 года (10,2%).

Для западных хедж-фондов апрель стал вторым позитивным месяцем подряд после трех месяцев потерь. Средний фонд по данным индекса Barclay вырос на 1,06%. Показатель доходности индустрии с начала года вернулся в зеленую зону и на конец апреля составил 0,14%.

Из последних восьми месяцев шесть ознаменовалось оттоком капитала из западных хедж-фондов – в апреле инвесторы вывели из индустрии 1,9 млрд долларов. В фаворе у инвесторов – фонды, инвестирующие в сырьевые рынки. Апрель для них стал самым успешным месяцем с 2010 года – сектор вырос на 4,10% (по данным eVestment).

Индекс российских хедж-фондов вырос на 2,63%. Из 14 фондов, предоставивших данные за апрель, всего два игрока закончили месяц в красной зоне.

Методология

Базу индекса составляют фонды из списка Bloomberg, отфильтрованные через метку «управляющие из России», а также фонды, пожелавшие напрямую сотрудничать с журналом и прошедшие процедуру due diligence. В исторический индекс включены все фонды, которые публиковали данные о своей деятельности более года. Обязательным критерием для включения в индекс при этом был офис в России и/или русский управляющий. Все действующие фонды включаются в портфель с равными весами. Таким образом, индекс рассчитывается на основе средней доходности фондов за месяц, как это делается, к примеру, с японским NIKKEI 225.

Количество фондов-участников индекса меняется в зависимости от того, с какой регулярностью они публикуют данные о доходности. Правило включения и ребалансировки предполагает участие фонда в индексе с момента, следующего за первой датой предоставления данных о доходности за месяц. Если фонд перестает публиковать информацию в основных информационных терминалах (Bloomberg, Reuters) или делает это несвоевременно, он исключается из расчета индекса. Последние два месяца индекса – «гибкие» и пересчитываются, если новые фонды предоставляют данные о доходности. После этого срока индекс не пересчитывается.

Короткая ссылка на новость: http://www.hedge-funds.pro/~zYxvb

LOGO_VIBOR_2_HFPRO.jpg
Клуб Moscow Hedge Fund Managers Club был организован для  формирования профессионального сообщества управляющих, реализации проектов, направленных на развитие индустрии хедж-фондов в России и привлечения западных институциональных  инвесторов. В качестве партнеров клуба выступают зарубежные  хедж-фонды, российские и зарубежные финансовые институты (биржа, банки, брокеры), управляющие компании, юридические и сервисные компании. Moscow Hedge Fund Managers Club – это площадка для обмена опытом, общения с коллегами и поиска потенциальных инвесторов.






Яндекс.Метрика