Man Group: почему окупаются ставки на рубль

Man Group: почему окупаются ставки на рубль
19 Июля 2016

Гильермо Оссес из Man Group был одним из немногих, кто держал ставку в рубле - и спустя пять месяцев стратегия начинает окупаться.

Глава отдела долговых инструментов развивающихся рынков Man GLG держал “длинные” позиции по рублю и российским долговым инструментам как минимум с февраля - по его мнению, стабилизация цен на нефть остановит падение российской валюты и сдержит темпы роста инфляции в стране-крупнейшем мировом энергетическом экспортере.

Оба предположения сбылись. Нью-йоркский хедж-фонд оказался одним из первых, кто успел сделать ставку на российскую валюту до того, как она начала расти.

С начала февраля рубль вырос на 21% - крупнейшее ралли среди 150 валют, отслеживаемых Bloomberg, - и на 34% с исторического минимума (86 рублей за доллар), установленного 21 января. Долларовые кэрри-трейды принесли 26% с 1 февраля (больше, чем любая другая валютная пара в мире). Несмотря на июньское сокращение процентной ставки на 0,5%, в России она всё равно остается очень высокой - 10,5%, в то время как в США она практически равна нулю.

“Я вижу перспективы роста на фоне продолжения стабилизации цен на нефть - скорее всего, позитивный эффект будет продолжаться как минимум до 50 долларов за баррель”, считает Пер Хаммарлунд, глава отдела стратегий в развивающихся рынках шведского SEB SA.

Но такую точку зрения разделяют не все - некоторые считают это краткосрочным трендом. После того, как нефть подорожала с 27 долларов в январе до 50 долларов, стоимость Brent снова начала падать на фоне ожиданий сокращения спроса после Brexit, несмотря на сохранившийся объем предложения.

Например, управляющий Landesbank Berlin Investment Луц Ройхмейер, который закупился рублевыми активами в апреле, теперь начинает думать о том, чтобы закрыть позицию: по его мнению, рост цен на нефть скоро закончится. Средний итог 35 прогнозов, собранных Bloomberg - рубль потеряет около 5% до уровня в 67 рублей за доллар к концу года.

Согласно Комиссии по срочной биржевой торговле, хедж-фонды держат “длинные” позиции по рублю на протяжении 25 недель: более “бычьим” взгляд на рынок был только в феврале 2013 года.

Локальные показатели тоже показывают признаки восстановления и стабильности: ожидается, что экономика начнет подниматься после двух лет сокращения, а ЦБ продолжает снижать процентную ставку после года последовательного её повышения.

Прогнозируемая шестимесячная волатильность - показатель ожидаемых скачков цен - упала до 18%, самого низкого уровня за год.

Короткая ссылка на новость: https://www.hedge-funds.pro/~jrSWv

LOGO_VIBOR_2_HFPRO.jpg
Клуб Moscow Hedge Fund Managers Club был организован для  формирования профессионального сообщества управляющих, реализации проектов, направленных на развитие индустрии хедж-фондов в России и привлечения западных институциональных  инвесторов. В качестве партнеров клуба выступают зарубежные  хедж-фонды, российские и зарубежные финансовые институты (биржа, банки, брокеры), управляющие компании, юридические и сервисные компании. Moscow Hedge Fund Managers Club – это площадка для обмена опытом, общения с коллегами и поиска потенциальных инвесторов.






Яндекс.Метрика